Futuros de ações versus opções de ações Os futuros de ações e as opções de compra de ações são acordos baseados em prazo entre as partes compradoras e vendidas sobre um ativo subjacente. Que em ambos os casos são ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas para ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. (Relacionados: Escolha as opções certas para negociar seis etapas fáceis.) As duas ferramentas de negociação são muito diferentes, mas muitos investidores iniciantes e iniciantes podem ser facilmente confundidos pela terminologia. Antes de um investidor poder decidir trocar futuros ou opções, eles devem entender as quatro principais diferenças entre futuros de ações e opções de compra de ações. 1. Prêmios do contrato Quando os compradores de opções de compra e compra compram um derivado. Eles pagam uma taxa única chamada premium. Enquanto isso, os vendedores de chamadas e opções de venda obtêm um prémio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço premium aumenta e cai, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e ganham lucro antes da data de validade. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de chamadas para cobrir o tamanho de sua posição também. Os futuros de ações podem ser comprados em ações isoladas (SSFs) ou para se concentrar no desempenho mais amplo de um índice como o SampP 500. No entanto, com os futuros de ações, o comprador paga algo diferente de um prêmio do contrato no ponto de compra. As partes de compra pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a pagar pelas ações. 2. Passivos financeiros Quando alguém compra uma opção de compra de ações. O único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é adquirido. No entanto, quando um vendedor abre opções de compra para compra, eles estão expostos a responsabilidade máxima sobre o preço subjacente das ações. Se uma opção de colocação oferece ao comprador o direito de vender o estoque em 50 por ação, mas o estoque cai para 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar o estoque pelo valor do contrato, ou 50 por ação. Os contratos de futuros, no entanto, oferecem máxima responsabilidade tanto ao comprador quanto ao vendedor do contrato. À medida que o preço das ações subjacentes se torna favorável ao comprador ou ao vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir as obrigações diárias. 3. Obrigações do comprador e do vendedor no momento da expiração Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores apenas exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção estiver fora do dinheiro. O comprador do contrato não tem obrigação de comprar o estoque. Os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o estoque subjacente do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. O contrato de futuros exige a compra de ações em 100, mas o estoque subjacente é avaliado no momento do vencimento do contrato em 80, o comprador deve comprar no preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até sua data de validade. 4. Flexibilidade de investimento As opções de ações oferecem aos investidores o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) e o direito de vender o mesmo estoque (mas não a obrigação) por meio de chamadas e colocações, respectivamente. Mas as opções de compra de ações também oferecem aos investidores uma ampla gama de estratégias flexíveis indisponíveis através de negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. Para uma repartição completa dessas oportunidades, visite aqui. Os futuros de ações, por outro lado, oferecem pouca flexibilidade quando um contrato é aberto. Conforme observado, os investidores adquirem o direito e a obrigação de cumprimento uma vez que uma posição é aberta. Devo Trocar Futuros de Opções Se um comerciante decide usar opções autônomas, futuros de ações ou uma combinação dos dois exige uma avaliação das expectativas individuais e objetivos de investimento. Uma das primeiras questões que um investidor deve perguntar é quanto risco eles estão dispostos a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial para os compradores, dada a falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, particularmente se os comerciantes usam uma série de estratégias adicionais, como chamar Bull e colocar spreads para melhorar as chances de sucesso comercial a longo prazo. Como as opções se comparam às ações As opções são contratos através dos quais um vendedor dá um comprador o Certo, mas não a obrigação, comprar ou vender um número especificado de ações a um preço predeterminado dentro de um período de tempo definido. As opções são derivadas. O que significa que seu valor é derivado do valor de um investimento subjacente. Na maioria das vezes, o investimento subjacente em que se baseia uma opção é a participação de capital em uma empresa aberta. Outros investimentos subjacentes em que as opções podem ser baseadas incluem índices de ações, fundos negociados em bolsa (ETFs), títulos públicos, moedas estrangeiras ou commodities, como produtos agrícolas ou industriais. Os contratos de opções de ações são para 100 ações do estoque subjacente - uma exceção seria quando houver ajustes para divisões de ações ou fusões. As opções são negociadas em mercados de valores mobiliários entre investidores institucionais, investidores individuais e comerciantes e traders profissionais podem ser para um contrato ou para muitos. Os contratos fracionários não são negociados. Um contrato de opção é definido pelos seguintes elementos: tipo (Put ou Call), garantia subjacente, unidade de troca (número de ações), preço de exercício e data de validade. Embora as opções compartilhem muitas semelhanças com ações ordinárias, também há algumas diferenças importantes. Duas principais diferenças de opções de negociação em vez de ações ordinárias são que a negociação de opções pode limitar o risco de investidores e alavancar o potencial de investimento. Risco limitado para o comprador Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter limite, as opções oferecem um risco conhecido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato não forem cumpridas até a data de validade. Isso não é verdade para o vendedor de uma opção. Alavancar o investimento Uma opção de equivalência patrimonial permite aos investidores fixar o preço, por um período de tempo específico, no qual eles podem comprar ou vender 100 ações de um capital próprio por um prêmio (preço) - que é apenas uma porcentagem do que pagarão O patrimônio de forma definitiva. Essa alavancagem significa que os investidores podem aumentar sua recompensa potencial de um movimento de preços usando opções. Para um investidor comprar 100 ações de uma negociação de ações em 50 por ação custaria 5.000. Por outro lado, possuir uma opção de 5 chamadas com um preço de exercício de 50 daria ao investidor o direito de comprar 100 ações da mesma ação a qualquer momento durante a vida da opção e custaria apenas 500. Lembre-se de que os prêmios são cotados Numa base por ação, um 5 prêmio representa um pagamento premium de 5 x 100, ou 500, por contrato de opção. Vamos assumir que um mês após a compra da opção, o preço das ações subiu para 55. O ganho no estoque de investimento é de 500, ou 10. No entanto, para o mesmo 5 aumento no preço das ações, o prêmio da opção de chamada pode aumentar para 7, para um retorno de 200 ou 40. Embora o valor em dólares obtido no investimento em ações seja maior do que o investimento em opção, o retorno percentual é muito maior com as opções do que com o estoque. A alavancagem também tem implicações negativas. Se o estoque não aumenta conforme previsto ou cai durante a vida da opção, a alavancagem ampliará a perda de porcentagem de investimentos. Por exemplo, se no exemplo acima, o estoque tivesse caído para 40, a perda no estoque de investimento seria de 1.000 (ou 20). Para essa diminuição de 10 no preço das ações, o prêmio da opção de chamada pode diminuir para 2 resultando em uma perda de 300 (ou 60). Os investidores devem tomar nota, no entanto, que, como comprador de opção, o máximo que você pode perder é o valor premium pago pela opção. Outras principais diferenças entre opções e ações ordinárias são a forma como o investimento está estruturado: as ações ordinárias podem ser mantidas indefinidamente por um comprador, enquanto as opções possuem uma data de validade. Se uma opção fora do dinheiro não for exercida antes ou na expiração, ela não existe e expira sem valor. Não há certificados físicos para opções de ações, como existem para ações ordinárias. As ações ordinárias são emitidas em número fixo pela empresa emissora, enquanto não há limite para a quantidade de opções que podem ser negociadas em um patrimônio subjacente. O número de opções que são negociadas baseia-se apenas em quantos investidores estão interessados em negociar o direito de comprar ou vender esse patrimônio específico. Ao contrário da propriedade de capital, possuir uma opção não confere direitos de voto, dividendos ou propriedade de qualquer ação de uma empresa, a menos que a opção seja exercida. A maior semelhança é a forma como as operações de opção e estoque são tratadas: as opções são listadas e negociadas em mercados nacionais regulados pela SEC, semelhantes às ações ordinárias. Os pedidos de opções são negociados através de corretores com licitações para comprar e oferece para vender, assim como compra e venda de ações. Compradores e vendedores de opções e ações podem rastrear o desempenho e seguir as transações através dos mercados nos quais eles negociam. Anterior: Opções de preço Próximo: Opções de compra Descargo de responsabilidade: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Opção de compensação da Corporação. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas publicada pela The Options Clearing Corporation. Podem ser obtidas cópias do seu corretor uma das bolsas The Options Clearing Corporation em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que utilizem valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter cotações de opções Tempo real após horas Informações pré-mercado Citação do resumo das notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Observe que, uma vez que você faça sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor da liquidação é divulgado sob o símbolo AJW. Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja, 01 x 10 000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. Emissora e Garante do Tempo do Este: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda britânica são cotadas em dólares norte-americanos por unidade da moeda subjacente e o prémio é pago e recebido em dólares norte-americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 libras esterlinas Símbolo de Negociação: XDB Valor de Liquidação Símbolo: BFW CUSIP Número: 69336X Estilo de Exercício: Data de Vencimento Europeia: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de expiração: trimestral no ciclo de março mais dois meses adicionais de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor da liquidação é divulgado sob o símbolo BFW Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja, 01 x 10 000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. (Hora do Oeste) Emissor e Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda em dólar canadense são cotadas em dólares norte-americanos por unidade da moeda subjacente e o prémio é pago e recebido em dólares norte-americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 dólares canadenses Símbolo de Negociação: XDC Valor de Liquidação Símbolo: CBW CUSIP Número: 69391P 11 4 Estilo de Exercício: Data de Vencimento Europeia: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de expiração: trimestral no ciclo de março mais dois meses adicionais de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor da liquidação é divulgado sob o símbolo CBW. Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja, 01 x 10 000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. Emissora e Garante do Tempo do Este: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do euro são cotadas em dólares norte-americanos por unidade da moeda subjacente e o prémio é pago e recebido em dólares norte-americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 Euros Símbolo de Negociação: XDE Valor de Liquidação Símbolo: EPW CUSIP Número: 69336Y Estilo de Exercício: Data de Vencimento Europeia: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de expiração: trimestral no ciclo de março mais dois meses adicionais de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor da liquidação é divulgado sob o símbolo EPW. Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja, 01 x 10 000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 1.200.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. (Hora do Oeste) Emissor e Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do iene japonês são cotadas em dólares norte-americanos por unidade da moeda subjacente e o prêmio é pago e recebido em dólares norte-americanos. Tamanho do Contrato: 1,000,000 iene Japonês Símbolo de Negociação: XDN Valor de Liquidação Símbolo: JYW CUSIP Número: 69337W 11 6 Estilo de Exercício: Data de Vencimento Europeia: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de expiração: trimestral no ciclo de março mais dois meses adicionais de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo JYW. Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja (.00) 01 x 1.000.000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. Emissora e Garante do Tempo do Este: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do franco suíço são cotadas em dólares norte-americanos por unidade da moeda subjacente e o prêmio é pago e recebido em dólares norte-americanos. Tamanho do contrato: 10 000 francos suíços Símbolo de negociação: XDS Valor de liquidação Símbolo: SFW CUSIP Número: 69337E 11 6 Estilo de exercício: data de expiração européia: terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de expiração: trimestral no ciclo de março mais dois meses adicionais de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor da liquidação é divulgado sob o símbolo SFW. Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja, 01 x 10 000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. Emissor e Garante do Tempo do Este: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do dólar da Nova Zelândia são cotadas em dólares norte-americanos por unidade da moeda subjacente e o prémio é pago e recebido em dólares norte-americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 Símbolo de Negociação de Dólares da Nova Zelândia: XDZ Valor de Liquidação Símbolo: JQL CUSIP Número: 693369 10 0 Estilo de Exercício: Data de Expiração Européia: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de expiração: trimestral no ciclo de março mais dois meses adicionais de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: US dólares Valor de Liquidação por Contratos de Vencimento: O preço à vista às 12:00:00 hora do leste (meio dia) no prazo de validade. O valor da liquidação é divulgado sob o símbolo JQL. Consulte a Regra PHLX 1057 para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do ponto do contrato: 100 (ou seja, 01 x 10 000) Intervalos de preço do exercício (greve): A troca deve determinar os intervalos de ponto fixo dos preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preço de exercício (greve) deve ser ajustado em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 da PHLX para obter mais informações. Citação Premium: um ponto 100. Assim, uma cotação premium de 2.13 é 213. A mudança mínima em um prémio é 0,01 1,00. Limites de posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge disponíveis. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário comercial: 9:30 da manhã às 4:00 p. m. Emissora e Garante do Tempo do Este: The Options Clearing Corporation (OCC) As especificações do produto estão sujeitas a alterações. As flutuações no subjacente podem causar uma situação de quotwrap aroundquot em que símbolos alternativos podem ser usados. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas (quotODDquot). Cópias do ODD estão disponíveis no seu corretor, ligando para 1-888-OPTIONS, ou da The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para educação geral e Informações e, portanto, não devem ser considerados completos, precisos ou atuais. Muitos dos assuntos discutidos estão sujeitos a regras detalhadas, regulamentos e disposições legais que devem ser referenciados para detalhes adicionais e estão sujeitos a mudanças que podem não ser refletidas nas informações do site. A Bolsa de Valores de Filadélfia não assume nenhuma responsabilidade por erros ou omissões no site. Nenhuma declaração no site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia ou para fornecer conselhos de investimento. 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