Opção de chamada binária Theta A opção de chamada binária Theta mede a mudança no preço de uma opção de chamada binária ao longo do tempo e é o gradiente da inclinação do perfil de preço das opções binárias em relação ao decadência do tempo. Esta seção sobre a opção de chamada binária theta, como com a opção theta de opção binária, está em duas partes: i. A primeira seção aborda a derivação da fórmula (que pode ser encontrada imediatamente acima do Resumo) dos primeiros princípios, além das opções de chamadas binárias theta em relação ao tempo de caducidade e volatilidade implícita, ii. Enquanto a segunda seção analisa o theta como refletido pela fórmula como uma ferramenta analítica útil, discute suas desvantagens e fornece uma teta prática alternativa, seguida pela fórmula. Opção de chamada binária Theta e Finta Theta A theta de qualquer opção é definida por: P preço da opção t tempo em anos para expirar P uma alteração no valor de P t uma alteração no valor de t N. B. A equação das opções de chamadas binárias theta pode ser encontrada na parte inferior da página. A Figura 1 mostra os perfis de preço da opção de chamada binária em diferentes horários de expiração. A Figura 2 mostra como, com sete preços subjacentes estáticos, as opções de chamada binária mudam de valor quando os dias até a expiração caem de 25 para 0, de modo que, de fato, um perfil da Figura 2 é uma seção transversal vertical nesse preço subjacente na Figura 1. Quando O preço subjacente é de 100,00, a opção é no dinheiro e a passagem do tempo não tem efeito sobre o preço da opção binária, pois é sempre 50. Quando o preço subjacente está acima de 100,00, os perfis de preços em toda a inclinação para cima refletem um positivo Theta, enquanto que os perfis fora do dinheiro, ou seja, onde S lt 100,00, os perfis de preços todos inclinados significam uma teta negativa. Fig.1 Opções de chamada binária Perfis de preço w. r.t. Tempo para expirar Fig.2 Opções de chamada binária Perfis de preço w. r.t. Tempo de expiração O theta (conforme representado pela fórmula acima) mede o gradiente das encostas na Figura 2. Quando há mais de 20 dias para o decadência do preço de expiração (seja negativo ou positivo) é muito baixo à medida que o tempo passa, a teta aumenta em absoluto Valor com esse aumento dependente de quão perto do golpe o subjacente é. A Figura 3 é o perfil de preços S99.75 nos últimos 11 dias da sua vida útil. Os acordes foram adicionados centrados em torno de cinco dias para expirar, de modo que, por exemplo, a corda de cinco dias se estenda de 7,5 dias para 2,5 dias até a expiração. Uma vez que o perfil de preço está diminuindo exponencialmente, o gradiente dos acordes diminui quanto mais o comprimento do acorde. O gradiente da corda é definido por: Gradiente (P2 P1) (t2 t1) P2 Valor da chamada binária em t2 P1 Valor da chamada binária em t1 ie Gradiente (37.3446 16.9094) (9 1) 2.5544 Fig.3 Inclinação da Theta em 99.75 Além de aproximar os acordes de Theta conforme indicado na linha inferior da coluna central da Tabela 1. Os gradientes da corda de 5 dias e a corda de 2 dias são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1. Tabela 1 - De Gradiente de Chord para Call Theta À medida que a diferença de tempo se estreita (como refletido por t 5 e t 2), o gradiente tende para o theta de 1.5446 aos 5 dias para expirar, ou seja, onde t 0. O theta é, portanto, o primeiro diferencial do Valor justo de chamada binária em relação ao tempo de expiração e pode ser indicado matematicamente como: como t 0, dP dt, o que significa que, como t cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (theta) do perfil de preços da Figura 2 aos 5 dias. Opção de chamada binária Theta w. r.t. Tempo de expiração A Figura 1 ilustra 5.0 perfis de chamadas binárias de volatilidade implícita com a Figura 4, fornecendo as thetas associadas para os mesmos dias para expirar. Independentemente dos dias para expirar a theta quando o dinheiro sempre é zero. Quando fora do dinheiro, a chamada binária theta é sempre negativa (como com as opções de chamadas convencionais fora do dinheiro), mas quando in-the-money as opções de chamadas binárias theta são positivas (ao contrário do dinheiro Opções de chamadas convencionais). Com dias suficientes para expirar (25 dias na Figura 4), a opção de chamada binária theta é quase plana em quase zero. À medida que o tempo passa, o valor máximo absoluto do theta aumenta com o pico e através do fechamento progressivo da greve. Isso pode ser explicado pelo caso em que há apenas 0,5 dias para expirar onde, a um preço subjacente de 99,90, a opção de chamada binária vale 29,4059, que é o valor que a opção diminuirá no próximo meio dia se o subjacente permanecer no 99,90. Fig.4 Opção de chamada binária The tetical thetatical w. r.t. Hora de expiração Embora, em 99.90 e 1 dia para expirar, a opção de chamada binária valha 35.0638 (5.6579 mais do que no meio dia para expirar) a chamada binária theta é menor, pois a theta é uma medida anual, não necessariamente prática . Opção de chamada binária Theta w. r.t. Volatilidade implícita As figuras 5 e 6 fornecem os perfis de preço de opções de chamadas binárias em uma variedade de volatilidades implícitas com o Theta de chamada binária associado. Como é habitual, a volatilidade implícita tem um efeito semelhante nos perfis de preços, mas existem algumas diferenças sutis entre os perfis theta de figuras binárias das Figs. 4 amp. 6. A teta absoluta absoluta na Figura 6 é bastante estável em torno de 2,43, independentemente da volatilidade implícita, embora a volatilidade implícita determine o quão perto do golpe do pico e da calha em theta. Fig. 5 Opções de chamada binária Preço perfis w. r.t. Volatilidade implícita Fig.6 Opção de chamada binária The tetical thetatical w. r.t. Volatilidade implícita Independentemente da volatilidade implícita, a chamada binária theta viaja através de zero pela razão agora familiar de que os binários em dinheiro têm um preço de 50, ou muito perto disso. Teta teórica e Theta prática da Figura 3 acima é (espero) aparentemente aparente que uma medida de tempo igual para trás proporciona um aumento no valor da opção de chamada que é menor do que a diminuição no valor da opção para um salto equivalente para o tempo, por exemplo, No prazo de 5 dias para expirar, o valor justo da opção de compra binária é 33.3357, então, usando o exemplo com t2, as opções de 6 dias e 4 dias valem, respectivamente, 34.6912 e 31.5315. Assim, do 6º dia para o 5º dia, a opção perde: Decadência de preços do dia 6 ao dia 5 (34,691233,3357) 1,3555 enquanto do 5º dia até o 4º dia a opção perde: Decadência de preços do dia 5 ao dia 4 (33,335731 .5315) 1.8042 A Tabela 2 apresenta o valor da opção nos dias que expiram de 7 a 0 com a diferença diária mais a teta teórica, é evidente que a decomposição real de um dia para o outro é maior que a teta teórica. O theta teórico da chamada theta nesta instância é derivado da fórmula de Eq (1) acima dividido por 365 (Eq (1) fornece uma taxa anual) e multiplicado por 100 (Eq (1) assume uma faixa binária de preço de opção entre 0 e 1, não 0 e 100). Tabela 2 - Opção de chamada binária Valor justo com dias associados decaimento e theta Isso requer a questão da eficácia da utilização da fórmula da Eq (1) quando não pode ser mais simples calcular a teta conforme calculado a partir da linha de Decadência de dias da Tabela 2. Não particularmente matematicamente elegante, mas há uma série de ajustes igualmente inelegantes feitos por profissionais do mercado para modelos matemáticos elegantes, para fazê-los funcionar, com a volatilidade sendo um dos mais óbvios. Para ser ainda mais profundo, o modelo financeiro CAPM depende de uma taxa de interesse livre de risco, tal como uma taxa de juros livre de risco. E se o FMI fosse rebaixado pela Moodys sobre os PIGS Figuras 7a-f, criando ilustrações gráficas da diferença entre theta teórica e theta prática, um termo que eu criei para simplesmente descrever a mudança real no preço de um dia para o outro. A Figura 7a mostra que, à medida que a decadência do preço da opção de chamada binária (positiva ou negativa) é insignificante, a teta teórica quase se sobrepõe à teta prática, especialmente quando a volatilidade implícita é baixa. Fig.7a Opção de chamada binária Theta, Amplificador teórico Prático, 25 dias para expirar w. r.t. Volatilidade implícita Com 10 e 4 dias para expirar, a teta teórica gradualmente se torna mais imprecisa como medida da mudança de preço da opção real com a decadência real do tempo sendo absolutamente maior nos picos e depressões das opções de chamadas binárias Theta, mas tornando-se menor O subjacente se afasta da greve. Esse alisamento é o que pode ser esperado ao comparar as mudanças de preços reais da teta prática e as mudanças de preços nocionais retratadas pela teta teórica, que em si é uma taxa anualizada e, de fato, tem um mecanismo construído em média. As escalas da mão esquerda das Figuras 7a-c aumentam gradualmente em valor à medida que a teta aumenta ao longo do tempo. Fig. 7b Opção de chamada binária Theta, Amplificador teórico Prático, 10 dias para expirar w. r.t. Volatilidade Implícita Fig.7c Opção de Chamada Binária Theta, Amplificador Teórico Prático, 4 Dias para Expandir w. r.t. Volatilidade implícita Quando há um dia para expirar (Figura 7d), a subvalorização da decadência do tempo como gerada pela teta teórica é a mais pronunciada, porque neste ponto, a teta prática é de fato a opção de chamada binária premium quando fora da - money e 100 menos a opção de compra binária premium quando in-the-money. Fig.7d Opção de chamada binária Theta, Amplificador teórico Prático, 1 dia para expirar w. r.t. Volatilidade Implícita Finalmente, as Figuras 7e amp 7f ilustram a teta teórica absoluta aumentando agressivamente enquanto a teta prática absoluta agora está caindo, a última devido ao menor prêmio da opção. Fig.7e Opção de chamada binária Theta, Amplificador teórico Prático, 0,4 dias para expirar w. r.t. Volatilidade Implícita Fig.7f Opção de Chamada Binária Theta, Amplificador Teórico Prático, 0.1-Days to Expiry w. r.t. Volatilidade Implícita As escalas das Figuras 7e amp 7f são dignas de nota, em particular a Fig. 7f, onde a teta teórica agora sobe acima de 100, o que é um conceito interessante, uma vez que o alcance máximo da opção de chamada binária é limitado a 100 Pontos de nota são: 1 ) Considerando que as opções convencionais de opção de chamada são sempre negativas, pois o valor do tempo sempre é positivo, o valor do tempo com as opções de chamadas binárias pode ser positivo ou negativo dependendo se eles estão dentro ou fora do dinheiro. 2) Considerando que, com as opções convencionais de chamadas, Theta está sempre no seu valor absoluto mais alto quando no dinheiro, as opções de chamadas binárias são quando o dinheiro sempre é zero. 3) As opções de chamadas binárias fora do dinheiro têm uma teta negativa ou zero, as opções de chamadas binárias no dinheiro têm uma teta zero ou positiva. 4) Usando Eq (1) para calcular theta pode gerar theta em excesso de 100. N. B. (I) O theta gerado pela equação acima é um número anualizado, então deve-se exigir uma teta diária como uma aproximação, então o theta deve ser dividido por 365. (ii) Esta fórmula é baseada em preços de opção de chamada binária que variam entre 0 e 1. Se for necessário um theta para preços de opção de chamada binária que variam entre 0 e 100, então o theta deve ser multiplicado por 100. Se theta é representado apenas pelos resultados da Eq (1), então é uma ferramenta útil para estabelecer Decadência do tempo diário se dividido por 365 mais, há tempo suficiente para expirar. Mas, com o tempo de expiração, essa teta teórica torna-se cada vez mais imprecisa como uma ferramenta para prever a mudança de preço da opção binária ao longo do tempo. O delta pode ser protegido ao negociar o subjacente até que o próprio tempo se torne uma entidade negociável (um futuro), o hedge theta só pode ser alcançado através da negociação de outras opções. Tal como acontece com os deltas, à medida que a expiração se aproxima, o theta pode atingir números ludicrously altos, então deve-se sempre observar o princípio: Cuidado com os gregos com números de análise tolos (como sempre). Vulnerabilidade em uma mão Basket Indicadores de volatilidade para opções binárias A volatilidade é um ótimo método de análise Para os comerciantes binários se familiarizarem com isso. Enquanto a maioria dos comerciantes médios se afastarão da volatilidade se você aprender a entender e como aplicá-la à sua negociação pode levar a lucros explosivos. Em postagens anteriores, examinei algumas razões pelas quais a volatilidade é o seu amigo e a forma de aplicar a volatilidade ao seu negócio, então hoje eu examinarei alguns indicadores comumente usados. De modo algum, este é um guia completo de todos os indicadores de volatilidade, mas é um guia útil para os diferentes métodos de medir a volatilidade e como essa informação pode ser exibida em seus gráficos. Para rapidamente tocar a base, a volatilidade é a medida do movimento em um bem e pode ser atual, relativa, histórica, implícita e usada para criar bandas, raios, osciladores e médias móveis. Volatilidade histórica A volatilidade histórica é uma medida de quão volátil é um ativo no passado. É uma medida do desvio padrão dos preços ao longo de um período definido e é usado para prever a volatilidade de um ativo no futuro. É natural supor que um maior ativo de volatilidade terá um desvio padrão maior e, portanto, uma maior volatilidade histórica, o que é verdade. Esta é uma ferramenta útil porque pode ajudar os comerciantes a determinar a quantidade de movimento que provavelmente ocorrerá. A ressalva é que o movimento implícito pelo indicador poderia ser em qualquer direção, não apenas na direção que você deseja, por isso é vital que você não use esse indicador por si só. Volatilidade implícita A volatilidade implícita é uma projeção de como um recurso pode ser volátil. Isso pode soar um pouco como a volatilidade histórica, mas há diferenças. Baseia-se nos preços das opções padrão relativas ao preço do ativo subjacente. Eu sei, como os comerciantes binários isso não interessa para nós, mas sim, deixe-me assegurar-lhe. A volatilidade implícita pode ser usada para medir os extremos do sentimento do mercado quando a volatilidade implícita é extremamente alta, ou extremamente baixa, pode indicar momentos em que o mercado está prestes a mudar de direção. Quanto maior a volatilidade implícita, maior o movimento esperado pode ser e vice-versa. A volatilidade implícita e histórica pode ser exibida como um oscilador ou diretamente nos gráficos. Volatilidade Relativa A volatilidade relativa é um indicador de estilo oscilador que mede os movimentos do mercado em relação ao histórico de preços passados. Foi inventado por Donald Dorsey e dá uma indicação da direção da volatilidade. Isso é importante porque a volatilidade por conta própria é meramente uma medida de movimento, não direção. O indicador se move entre 0 e 100 em um cálculo com base em 10 dias de dados e depois suavizado por uma média móvel de 14 períodos. Esses parâmetros podem ser ajustados para atender às suas necessidades, mas eu sempre gosto de usar configurações padrão em meus indicadores. Este indicador é uma medida maravilhosa da força do mercado e deve ser usado como confirmação de outros sinais, como médias móveis ou MACD. Quando o indicador sobe acima de 50, ele indica força positiva, quando cai abaixo de 50 indica força negativa. Chaikin Volatility Chaikin Volatility é outro indicador de volatilidade do estilo oscilador. É uma fonte de debate, pois mede a volatilidade como o movimento entre o aberto e o fechado e não inclui lacunas como outros indicadores. Outra diferença nesse indicador é a forma como é derivado. Este não é baseado no desvio padrão, mas em movimentos percentuais em relação a uma média móvel de preços altos e baixos ao longo de N dias. A configuração padrão é para um período de 10 dias, suavizado por uma média móvel de 10 dias. Muitas vezes, ele é usado para indicar as partes superiores e as origens das tendências, uma vez que o aumento acentuado no indicador precede frequentemente as reversões do mercado. O indicador é melhor usado como confirmação de outros indicadores, como acontece com a maioria das ferramentas neste grupo. Funciona bem com os Retracços Fibonacci, bem como com outras ferramentas de resistência e resistência. Bollinger Bands 8211 Bandas Bollinger são um método fantástico de utilizar a volatilidade das opções binárias. Este indicador usa um desvio padrão de preços para criar uma média móvel e um par de linhas de sinal que criam uma espécie de envelope de volatilidade em torno dos preços. À medida que a volatilidade aumenta no ativo, as bandas se alargarão, à medida que diminuir, elas vão diminuir. A ação do preço irá passar de um extremo para o outro e fornecer sinais ao longo dos caminhos. O indicador pode ser usado para indicar continuação, inversão e para sinais como crossovers e continuações. É, de longe, o indicador de volatilidade preeminente deste grupo e uma ferramenta recomendada para os comerciantes binários. Pode ser usado por si só ou em conjunto com outros indicadores e pode ser aplicado a gráficos que variam de 1 minuto a 1 dia a 1 semana a 1 mês. Opção de chamada binária A opção Vega Call vega mede a alteração no preço de uma opção devido a Uma mudança na volatilidade implícita e é o gradiente da inclinação do perfil de preços das opções de chamadas binárias versus a volatilidade implícita. Esta página fornece a derivação da fórmula de vega de opção de chamada binária a partir dos primeiros princípios, ilustra a opção de chamada binária vega em relação ao tempo de caducidade e volatilidade implícita, seguida pela própria fórmula. As taxas de juros zero são assumidas como de costume. A vega tem importância crucial ao realizar o gerenciamento de risco do portfólio de opções binárias ou ao simplesmente assumir uma única posição especulativa. Para o fabricante de mercado de opções que está realizando um gerenciamento dinâmico de risco de portfólio, a vega é, de fato, o que o mercado de mercado neutro dota está negociando, constantemente comprando e vendendo vol e protegendo os deltas através da negociação do subjacente. Então, para o fabricante de mercado, conhecer a vega é o mesmo que um comerciante de futuros, sabendo quantos contratos de futuros eles são longshort. O comerciante que usa opções binárias para ter visões direcionais precisa entender o efeito da vega, uma vez que uma compra de chamadas binárias pode ser complementada com um aumento no subjacente, mas uma mudança na volatilidade implícita pode afetar negativamente o valor da opção de chamada binária após o movimento. Opção de chamada binária Vega e Finite Vega A vega V de qualquer opção é definida por: P preço da opção implícita volatilidade P uma alteração no valor de P uma alteração no valor da Figura 1 mostra os perfis de preço da opção de compra binária em diferentes volatilidades implícitas . A Figura 2 mostra como, com sete preços subjacentes estáticos, as opções de chamadas binárias mudam de valor à medida que a volatilidade implícita sobe de 1,0 a 45,0, de modo que, de fato, um perfil da Figura 2 é uma seção transversal vertical a esse preço subjacente na Figura 1. O que também Pode ser reconhecido é que a legenda é invertida da mesma ilustração na opção de opção binária vega. Isso porque, às 99.75 no exemplo da opção de venda, a opção é in-the-money, enquanto com a versão da opção de chamada aqui, a opção é out-of-the-money. Quando o preço subjacente é de 100,00, a opção é no dinheiro e as mudanças na volatilidade implícita não têm efeito sobre o preço da opção binária, pois é sempre 50. O perfil 18.0 da Figura 1 é o maior dos perfis quando fora - Do-dinheiro (onde Slt100.00), mas o menor dos perfis quando a opção de chamada binária é no dinheiro (Sgt100.00). O que isso sugere é que, à medida que a volatilidade implícita aumenta, a opção aumenta de valor quando fora do dinheiro (vega positiva) e diminui de valor quando in-the-money (vega negativa). Fig.1 Opções de chamada binária Perfis de preço w. r.t. Volatilidade implícita A Figura 2 mostra como as opções de chamadas binárias alteram o valor de um determinado preço subjacente em que a volatilidade implícita é mostrada no eixo horizontal. O gradiente de um perfil individual para uma volatilidade implícita particular proporcionará o vega para essa opção de chamada binária. É evidente que abaixo do Valor Justo de 50, ou seja, onde as opções estão fora do dinheiro, o valor da opção aumenta à medida que a volatilidade implícita aumenta ao longo do eixo inferior, o que significa perfis de inclinação positiva e, portanto, vegas positivas. Ao mesmo tempo acima do preço de valor justo de 50, as opções estão caindo em valor à medida que a volatilidade implícita aumenta, levando a perfis negativamente inclinados e vegas negativas. Como a volatilidade implícita continua a aumentar para 45,0 todos os perfis concertina em torno de 50 e se achatam levando a vega muito baixa em volatilidades implícitas muito altas. Fig.2 Perfis de preço da opção de chamada binária com preços subjacentes fixos O vega (conforme representado pela fórmula acima Eq (1) mede o gradiente das encostas na Figura 2. A Figura 3 é o perfil de preço S99.75 que corre de 4.0 volatilidade implícita para 16.0 volatilidade implícita, é uma seção do perfil de 99.75 da Fig.2. Os acordes foram adicionados centrados em torno de 10.0 volatilidade implícita, de modo que, por exemplo, a corda 6.0 se estende de 7.0 vol para 13.0 vol. Uma vez que o perfil de preços está aumentando exponencialmente , O gradiente dos acordes diminui quanto mais o comprimento da corda. O gradiente da corda é definido por: Gradiente (P2 P1) (2 1) P2 Valor da chamada binária em 2 P1 Valor da chamada binária em 1 ou seja, Gradiente (42.4366 36.4953 ) (13 7) 0,9902 como indicado na linha t 6 da coluna central da Tabela 1. Fig.3 Inclinação da Vega em 99.75 mais aproximando os acordes da Vega Os gradientes da corda 10.0 e da corda 2.0 são calculados da mesma maneira e Também são apresentados no centro Coluna da Tabela 1. Tabela 1 - Do Gradiente de Chord para Chamar Vega Como a diferença entre volatilidades implícitas estreita o gradiente tende para a vega de 0.9056 a 10.0 volatilidade implícita, isto é, onde 0.0. O vega é, portanto, o primeiro diferencial do valor justo da chamada binária em relação à volatilidade implícita e pode ser indicado matematicamente como: como 0, V dP d, o que significa que, como cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (vega) do perfil de preço Da Figura 2 em 10.0 volatilidade implícita. Opção de chamada binária Vega w. r.t. Volatilidade implícita A Figura 1 ilustra os 4 dias para expirar os perfis de chamadas binárias com a Figura 4, fornecendo as vegas associadas para as mesmas volatilidades implícitas. Independentemente da volatilidade implícita, a vega quando o dinheiro sempre é zero. Quando fora do dinheiro, a opção de chamada binária vega é sempre positiva (como com opções de chamadas convencionais fora do dinheiro), mas quando in-the-money a opção de chamada binária vega é negativa (ao contrário de "in-the - Opções de chamadas convencionais de dinheiro). Fig.4 Opção de chamada binária Vega w. r.t. Volatilidade implícita À medida que a volatilidade implícita cai de 18,0 (onde os valores absolutos da vega são os mais baixos dos perfis), os picos e as calhas das vegas aumentam de forma absoluta enquanto os picos e as calhas se aproximam da greve. Opção de chamada binária Vega w. r.t. Tempo de expiração As figuras 5 amp 6 fornecem os perfis de preço de opções de chamadas binárias ao longo do tempo para expirar com a opção de opção binária associada vega. A vega absoluta máxima na Figura 6 é bastante estável em torno de 2,43, independentemente do tempo de expiração, embora o tempo de expiração determine o quão próximo do golpe do pico e da calha na vega. Fig. 5 Opções de chamada binária Preço perfis w. r.t. Hora de expirar Fig.6 Opção de chamada binária Vega w. r.t. Tempo de expiração Independentemente do horário de expiração da opção de chamada binária, a vega viaja por zero, pelo motivo agora familiar, de que os binários em dinheiro têm um preço igual a 50 ou muito próximos. Os pontos de destaque são: 1) Considerando que a opção de chamada convencional Vegas é sempre positiva, pois o aumento da volatilidade implícita sempre aumenta o valor da opção, o efeito de um aumento na volatilidade implícita com opções de chamadas binárias pode ser positivo ou negativo dependendo se elas São in ou out-of-the-money. 2) Considerando que, com as opções de chamadas convencionais, a vega está sempre no seu valor absoluto quando no dinheiro, a opção de chamada binária vega quando o dinheiro sempre é zero. 3) As opções de chamadas binárias fora do dinheiro têm positiva ou zero vega, as opções de chamadas binárias em dinheiro têm zero ou vega negativa.
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